La venta del hasta ahora uno de los mayores accionistas de Naturgy ha sido realizada por cuenta de Rioja Acquisition (vehículo a través del que CVC controlaba su participación en la primera gasista y tercera eléctrica del país). Y ha sido ejecutada mediante un proceso de colocación acelerada de un paquete de 107,47 millones de acciones de Naturgy, representantivas del 11,08% del capital social de la compañía, a razón de 28,55 euros por acción. Por la venta de este paquete accionarial, CVC recibirá ingresos brutos por valor de algo más de tres mil millones de euros (3.068). Los títulos de Naturgy cerraron este martes a un precio de 29,94 euros, tras repuntar un 0,74% en la jornada. CVC ha aprovechado así una cotización del valor en máximos en los últimos años, tras acumular una revalorización de más del 15% en lo que va de 2026, para salir de una compañía en la que desembarcó en 2018.
La colocación se ha dirigido a inversores institucionales y, como suele ser habitual en este tipo de operaciones, ha conllevado descuento sobre los precios de mercado, en este caso del 4,6%.
Además de la venta del 11,08% de las acciones, CVC ha liquidado determinadas operaciones con derivados preexistentes con Goldman Sachs Bank Europe SE, en calidad de contraparte de cobertura (hedge counterparty), representativas del 2,72% del capital social de Naturgy, por 753,18 millones de euros.
Esta operación sobre acciones -informa la agencia Europa Press- se liquida de forma simultánea a la colocación, con lo que, tras la finalización de ambas operaciones, CVC ha vendido su paquete completo del 13,8% del capital de Naturgy.
Salida tras BlackRock/GIP
CVC sigue así los pasos de BlackRock/GIP, que en marzo culminó también su marcha del capital de Naturgy con la venta del 11,4% que le restaba, en una desinversión que inició ya en diciembre al desprenderse de un 7,1%.
En 2018, el fondo de inversión, de la mano de Alba, entró en el capital de la entonces Gas Natural Fenosa con la compra a Repsol de un 20% del capital por un importe de unos 3.916 millones de euros, a un precio de 19 euros por acción.
De hecho, en diciembre, CVC y el vehículo inversor de la familia Alba ya rompieron el pacto parasocial que mantenían en la participación en Naturgy, allanando así el camino a una posible salida del capital de la energética.
Cómo queda el asunto
Con estos movimientos, el accionariado de Naturgy cuenta con CriteriaCaixa como primer accionista, después de que con la salida de BlackRock/GIP en marzo aprovechara para fortalecer su posición adquiriendo un 2,5% y elevando su participación al 28,5%.
Por detrás del brazo inversor controlado por La Caixa se sitúan el fondo australiano IFM, con el 15,5%; Alba, que posee un 5%, y la argelina Sonatrach (4,1%). Con todos estos movimientos, otro de los interrogantes que deberá afrontar la compañía será una remodelación en su consejo de administración tras este baile en su accionariado.
El pasado mes de marzo, su junta ya ratificó cambios en su órgano rector, aunque fueron propuestos antes de la salida definitiva de BlackRock/GIP de su capital, con la venta del 11,4% que todavía poseía, abandonando también su consejo, y de que CriteriaCaixa reforzara su participación.
En ellos se consolidó el paso de dos a tres representantes del fondo australiano IFM, con Lars C. Bespolka ratificado como nuevo miembro del órgano rector en su representación. También se dio luz verde a la reelección como consejeros de Jaime Siles y Ramon Adell.
El consejo de Naturgy actual cuenta con 13 miembros. Los estatutos de la compañía establecen que puede tener un mínimo de 11 miembros y un máximo de 16. De hecho, por CVC ocupan actualmente un asiento en el órgano de la energética Javier de Jaime Guijarro y Marta Martínez.
